El fondo Hipgnosis Songs registra una caída del 9,2% y advierte a los inversores
El desconcertante baile en torno al futuro de Hipgnosis Songs Fund dio otro giro el jueves, cuando la empresa comunicó una caída del valor de sus activos tras un retraso de dos días. El valor operativo de los activos netos por acción de la empresa se situaba en 1,7392 dólares a 30 de septiembre, un 9,2% menos que a finales de marzo, según Reuters, Financial Times y otros medios.
El confuso giro de los acontecimientos refleja una batalla entre dos entidades de Hipgnosis, el consejo del Songs Fund y su asesor de inversiones, Hipgnosis Song Management. Al anunciar las cifras, el consejo de administración del fondo declaró que el valor de sus activos debía considerarse "con un mayor grado de cautela y menos certeza de lo que de otro modo podría considerarse como un reflejo exacto del valor razonable de los activos de la empresa", y afirmó que Hipgnosis Song Management había proporcionado una opinión "muy cautelosa" sobre la valoración.
En una declaración a Variety el jueves, Hipgnosis Song Management dijo: "A raíz de la declaración de Hipgnosis Songs Fund (la "Compañía") de esta mañana, Hipgnosis Song Management ha cumplido sus obligaciones con la Compañía con respecto tanto a la valoración independiente como a la preparación de los resultados provisionales de manera oportuna y eficiente. A pesar de la decisión del Consejo de la Empresa de retrasar la publicación de los estados financieros provisionales, el Asesor de Inversiones seguirá trabajando de manera constructiva para apoyar los intereses de la Empresa y de sus accionistas."
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Un análisis de Music Business Worldwide dio un giro más soleado a los resultados, diciendo que "en realidad reflejan un sólido rendimiento subyacente del catálogo de la empresa", señalando que sus "ingresos netos comparables crecieron un 14,0% año tras año a 65,8 millones de dólares, frente a 57,6 millones de dólares en el período equivalente del año anterior"."Sin embargo, señala, este cálculo omite cualquier impacto de la decisión de la Junta de Derechos de Autor de EE.UU. de aumentar las tasas de regalías para los editores de música en los EE.UU. a lo largo de los años 2018-2022, que afectó a los ingresos del Fondo y causó la cancelación de los pagos de dividendos a sus inversores en octubre.
El precio de las acciones de la empresa ha perdido la mitad de su valor en el último año, ya que el mercado de catálogos musicales se ha enfriado debido en gran parte a la subida de los tipos de interés; el fondo, cuyos inversores votaron en octubre a favor de una reorganización completa de su consejo de administración, ha trabajado para vender algunos catálogos con el fin de aumentar su valor, aunque una propuesta de venta de 417,5 millones de dólares a Hipgnosis Songs Capital, respaldada por Blackstone, fue rechazada por el consejo en octubre.En octubre, el consejo rechazó una propuesta de venta de 29 catálogos por valor de 417,5 millones de dólares a Hipgnosis Songs Capital, respaldada por Blackstone; el consejo también destituyó a su presidente, obligando a la nueva dirección a presentar propuestas en un plazo de seis meses o enfrentarse a una posible disolución o liquidación obligatoria.
Fundada en 2017 por el ex mánager de Elton John y Guns N' Roses Merck Mercuriadis, lideró la fiebre del oro de los catálogos musicales de los últimos años, pero se sobreextendió en los últimos meses.
La semana pasada, el fondo vendió 20.000 canciones "no esenciales" por 23,1 millones de dólares, con un descuento del 14%.
El comunicado del martes también hacía referencia a una propuesta de venta de activos por 417,5 millones de dólares, con un descuento del 24% respecto a una valoración anterior, cuando Hipgnosis fracasó en su intento de vender casi una quinta parte de su catálogo antiguo al grupo de capital riesgo Blackstone. Esta empresa había invertido anteriormente en Hipgnosis Song Management.
El valor del fondo se ha visto asolado por la subida de los tipos de interés, que ha mermado las perspectivas de futuros ingresos por derechos de streaming. La empresa canceló el pago de dividendos a sus accionistas en octubre, alegando que los cambios en los cánones estadounidenses habían reducido sus ingresos.
